新浪首亏342万美元 单一广告模式为祸首

3月4日，新 浪公司近期公布了截至2009年12月31日的第四季度财务报告。财报显示，新浪第四季营收9819万美元，环比增长1.9%，同比减少3.3%；运营亏 损341.6万美元，这是新浪财报自2002年以来，首次出现运营亏损。此次亏损表明新浪一直坚持的单一广告模式已经疲态尽显，新浪急需找到其他盈利模 式，以改善其收入结构。这也同时表明，新浪去年9月进行的MBO(管理层收购)对运营所能带来的利好还没有显现。

2009年9月28日，新浪宣布以CEO曹国伟为首的管理层，将以约1.8亿美元的价格，购入新浪约560万普通股，成为新浪第一大股东。根据这项 购股计划，新浪管理层将通过新浪投资控股有限公司进行此次管理层收购。新浪CEO曹国伟和新浪管理层将拥有新浪投资控股的实际控制权。这也是目前国内互联 网行业首个重大的MBO案例。

容纳咨询机构首席顾问喻祥对于此次MBO分析指出：“新浪此举表现为资本运作，其深层目的还是对运营机制的改良。让新浪成为自己的新浪，对运营机制的优化作用更具战略意义。”

但是就目前第四季度的财报显示，新浪的运营不但没有好转的趋势，而且还出现了新浪7年来首次亏损。

也许是时间太短，MBO的效应还没有显现出来，但除此之外，新浪的运营模式单一也是制约其运营的一个很大原因。

据三大门户网站发布的去年全年财报显示，新浪净营收3.282亿美元，其中广告营收2.022亿美元，占全部收入的61%左右。搜狐2009年全年 总收入达5.152亿美元，其中在线游戏业务收入达2.676亿美元。网易在2009年营收5.6亿美元，其中4.94亿美元来自于在线游戏。

通过以上数据，很明显看到在三大门户网站中，搜狐和网易都已经通过网游顺利实现了收入结构的大调整，而且增速明显。网游在其收入中所占的比例相当可 观。而在新浪的营收当中，占据主要地位的依然是广告。这说明新浪目前还没有脱离传统门户网站的运营模式。虽然除了广告新浪也有无线增值服务，增加播客以及 爱问搜索等流行因素，但是依旧不能超过广告所带来的收入，它的收入结构并没有多大改变。

其实在之前，新浪也曾想通过入主游戏领域谋求转变，但是最终不了了之。

2003年，新浪曾高调宣布代理当时人气极高的《天堂》和《天堂2》进入网络游戏产业。但是由于策略和渠道双面受挫，新浪在三年之后选择默默退出了 与韩国NCSoft的合资公司上海新浪乐谷公司，最终在游戏这个领域“默默无闻”。实际上就是到了现在，新浪重入游戏圈的传闻一直不断，但是目前还没有听 到真正的“落槌”之音。

新浪或许也已经意识到了这个问题。新浪总裁兼CEO曹国伟参与新浪财报电话会议上答分析师问中提到：经过MBO后，目前新浪手上有大量现金，截至 12月末大概有8.2亿，不过目前还没有任何并购计划。但会关注如MORPG、网页游戏和社交游戏在线游戏，另外也希望通过并购提升我们的产品和技术，以 及使收入来源多样化。同时他还表示，2010年新浪还将发力在线视频、电子商务、移动wap等业务。