企业二次上会秘笈：18家公司如何搞定证监会

最新的网络热词是“整个场面我要Hold住”，让给力和伤不起都成浮云。对于那些奔波在IPO路上的公司来说，重要的就是如何“Hold住”并且想办法改变自己的命运。

把正在拓展业务的子公司关了，你就过会了;

把380页的招股书删去100页，你就过会了;

换个保荐人，你就过会了;

引个新PE，你就过会了;

什么都不做，再熬一年你就过会了;

从创业板换到主板、中小板，你就过会了;

……

二次上会，究竟隐匿多少猫腻?看看2011年以来二次上会过会的18家公司，一切尽在不言中。如果仍有疑惑，可翻阅2010年《创业家》第七期本栏目文章《二次上会，它们的命运因何改变》。

1、开能环保：不吹牛了

首次上会失败15个月后，上海开能环保设备股份有限公司终于二次上会成功过会。

开能环保首次上会失败的原因是公司行业地位和市场份额的陈述存在误导。公司声称其生产的全屋净水机国内销量10500台，远高于美国著名净水企业滨特尔公司的5500台，位列行业第一。而在二次上会会的招股书，数据变为两家公司分别占有22.7%和21.4%的市场份额。

在全屋软水机市场，其第一次的招股书中称销量15500台，市场第一;美国怡口及滨特尔公司的销量是11500台、6000台。而在第二次的招股书中，其公司市场份额变为第三，占比16.8%;而怡口、滨特尔的市场份额分别是21.1%和17.6%。

《创业家》点评：不吹牛，公司就成功过会，这样的吹牛算犯罪吗?

2、佳创视讯：把调节出来的利润调回去

深圳市佳创视讯技术股份有限公司的成长性不明显，2007年、2008年净利润分别为2278万元和2548万元，增幅仅11.85%，2009年前三季度也仅2033万元，而这还是建立研发费用资本化大幅利润调节的基础上。

二次上会的时候，公司将之前通过“研发费资本化”调节出来的利润重新调回去了，这意味财务指标更为难看，2008年和2007年相比几无增长。但这样处理更合乎情理。

《创业家》点评：过于激进的财务处理，其本质是欺诈，首次上会时的欺诈不追究?

3、天玑科技：关闭子公司“流血上市”

成长性和持续盈利能力的不明朗以及对中国邮政集团等客户收入确定的不合规，是上海天玑科技股份有限公司第一次上会被否的“两大软肋”。

不同寻常的是，为了解决持续盈利能力的问题，天玑科技相继注销了北京、成都、武汉、南京等6地的亏损子公司，下属11家子公司仅留下5家持续经营。实际上，华北地区已经是天玑科技的第二大市场，其他市场的营收也一直处于增长之中。

《创业家》点评：为了满足证监会对利润增长的要求，就违背企业自身的发展规律，强制转变区域扩张战略，天玑科技可谓“流血上市”。