云游控股公开招股 分析指估值较低可认购

据港媒报道,内地网游公司云游控股(Forgame)今日起至下周三(25日)公开招股, 每股招股价介乎43.5至55元,每手100股入场费约为5,555.44元。云游业务集中于网页游戏及移动游戏开发,属高速增长产业,保荐人料其未来3年盈利复合增长率超过30%。     有分析指,以保荐人大摩的预测盈利推算,云游招股价相当于14年度预测PE 9.9倍至12.5倍,较目前已上市的同业如网龙及金山大幅折让,估值具吸引力。另外,保荐人大摩过往纪录不俗,今次云游集资额不大,以招股中位数计,集资额料为9亿元左右。目前港股市况不错,新股市场投资情绪偏好,建议投资者可认购。     云游年半推35游戏 手游占半     主席兼首席执行官汪东风称,公司于网页游戏市场,以收入计已排首位,占据24%份额,未来一大增长点将来自手机游戏。今年下半年至明年底,云游将续推出35款游戏,其中手游占比升至近半,达17只。     汪东风称,云游网页游戏业务排名首位的合作伙伴是腾讯,目前腾讯微信的游戏平台尚未开放给第三方,相信不久后开放,而他相信云游将“非常积极合作、最早加入”。     游戏研发方面,云游现拥有31个活跃网页游戏及3个手机游戏,出售虚拟道具收费;另有游戏发布平台“91wan”,可发布第三方游戏,获收入分成。     于6月底,云游所有自研游戏的每月活跃用户达2,400万人,而“91wan”每月活跃用户为750万人。     据招股书,云游目标于明年底,15%至20%的游戏研发人员参加手游研发工作。     保荐人摩根士丹利报告指,2012年云游仅1%收入来自手游,预期占比将于2013、2014及2015年,升至8%、18%及23%。     消息指,国际配售已录得4至5倍超购。

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