什么时候该卖出股票?

股市上有句老话,叫做“会买的是徒弟,会卖的是师傅”。

关于卖出的后悔通常有两种:

某某某股票,我10块钱买入,后来涨到30块,我没有卖出,再后来,它跌到了9块。

某某某股票,我5块钱买入,后来涨到10块钱,我卖出获利了结,嗯,它现在的价格是300块。

如何解决卖出问题,我觉得还要从买入上找答案。

如果某只股票仅仅是因为出现绝对低估而买入,而这个公司并不能确认为好公司,那么绝对低估条件消失后就要卖出,这容易做到。所谓烟蒂型投资就是这样的。

如果某只股票行业、模式、团队都很好,确认是好公司,好公司狂涨起来,看静态的估值(比如市盈率)是吓死人的泡沫,这时候要不要卖出呢?这是最考验人的问题。

如果三好公司“高估”的时候卖出,接下来头痛的问题是还要不要买入,到底多少钱买入。就以刚才的例子而言,5块钱买入的股票,涨到10块觉得高估了,卖掉,那么如果它跌回5块钱,重新买入是最美好的事情;但如果它继续涨,要不要重新买入?如果它只跌到8块钱?要不要买入?8块不买的话7块呢?在大多数情况下,要么只好更高的价位重新买入,要么只好看着大牛股绝尘而去,徒增伤悲。所谓做波段,那只是良好的愿望。

人一辈子发现长牛股的机会,实际上少而又少,能有三只五只,一辈子衣食无忧了。

所以我基本上倾向于认为,确认是好公司的股票,只要“好公司”定性的条件没有变,无论如何高估,都不应该卖出,因为“高估卖出”本质上是想赚市场的钱,但买好公司是想赚公司成长的钱,不要忘了出发的初心。

增补一段,定性没变的量化条件:1,行业的市值在增长。2,公司在行业内的市场份额在增长。

这挺难做到的。毕竟,“市场的钱”已经摆在桌面上,立等可取,致命诱惑。

好公司,股价超过内在价值太多了,一样应该卖出!看看巴菲特是怎么做的:

1)投资航空公司是股神偶尔犯下的一个错误,股神投入巨资后没过几年就选择了卖出,这种卖出是为了及时纠正错误,多少有点迫不得已的味道。
2)让我们再来看看属于巴菲特对外宣称的“永恒的持股”类别的可口可乐股票,可口可乐股票在1988年巴菲特买入之后一直是伯克希尔股票投资中的第一重仓股,说可口可乐公司股票是股神的“最爱”也不为过,对这个“最爱”的“永恒持股”,巴菲特也“卖过”,而且还“卖”了两次,不过“卖”的很巧妙。第一次是在1995年8月,巴菲特以23亿美元收购了GEICO保险公司余下52%的股权,使GEICO保险公司成为伯克希尔的全资子公司(之前巴菲特已拥有48%的股权),收购资金以伯克希尔股票支付。那一年可口可乐公司利润增长了17%而股价却增长了46%,而市盈率从26倍增长到31倍,巴菲特认为大家对可口可乐未来太乐观了,市场先生对可口可乐估值过高了,由于1995年可口可乐股票价值占伯克希尔净资产的比例为37%,这时伯克希尔用发行新股的方式支付23亿美元的收购款,相当于变相卖出了一小部分可口可乐公司的股票。如果说第一次“卖出”可口可乐是小打小闹的话,没过几年,巴菲特对可口可乐股票实施了更大规模的“卖出”操作。1998年,为了继续拥有更多的源源不断的保险浮存金,巴菲特故伎重施,以220亿美元的价格全资收购了通用再保险公司,收购资金以新发行20%的伯克希尔股票来支付。1998年可口可乐公司的股价是其当年每股收益的62倍(即市盈率为62倍),这无论在哪个市场来看都属于过高的价格,巴菲特若能在这个价格“卖出”可口可乐股票,则是个非常划算的好买卖,而股神的实际卖价比这个还高,按照当时双方谈判商定的交易价格,伯克希尔的股权价值相当于每股净资产的2.7倍(即市净率为2.7倍),这就相当于巴菲特交换出去的可口可乐股票价值不是62倍的市盈率,而是62乘以2.7即167倍的市盈率,能以167倍的天价市盈率卖出一家成熟公司的股票,以巴菲特之精明,当然不会错过。这两次对可口可乐公司股票的变相卖出,足以体现了巴菲特在把握卖出艺术上的鬼斧神工,可谓是“一石三鸟”,一方面股神一分现金也没有花就买进了价值连城的两大保险公司,即GEICO保险和通用再保险;一方面乐观过头的“市场先生”慷慨的送给了股神两份大礼,使股神能以天价变相“减持”可口可乐,套现了大量投资收益;最后就是这两次变相“卖出”都不用向税务部门缴纳巨额的资本利得税款。正应了那句话:“会买的不如会卖的。”

股神会买,股神也更会“卖”。

过度高估卖出股票很正常,许多人拿巴菲特没有在股市泡沫期卖出可口可乐、美国运通、华盛顿邮报来鼓励长期永远持有。

建议可以去看看他其它投资案例,95%的公司高估后都及时卖出了,而这些少数没有卖出的股票,窃以为原因:

(1)他都是董事会成员,且是大股东,被CEO信任,若是我也不会卖,否则对声誉的影响太大。

(2)他的资金量庞大,找到更多机会非常难,而他没有卖付出的代价是这些公司近15年的低收益,平均收益率低于国债,但长期还能有稳定的分红。

(3)伯克希尔卖出股票后需要缴纳高达35%的资本利得税,也就是说,若卖掉需要找到另一个至少低估35%的庞大投资对象,这个难度也不小。

中石油到价位就卖了、迪士尼也卖了、宝洁卖了一半。。。

所以说,巴菲特是非常实际的人,这种选择也是他的最佳选择,但对于我们,前提不同,是不是应该照搬?

对大多数非专业投资者来说,其实何时买入何时卖出对应的是你的操作策略和习惯。如果你每天守着15分钟甚至是5分钟k线较劲,那你就等股价跌破了预设的止损位时果断卖出就好。而如果你是看着周线甚至月线操作的,那就等股价破了半年线或年线卖出吧。还有人是看消息和股评的,那就等利好消息出完了股价不疯了赶紧的卖。每人都有自己的风格,开心就好,期望千万不要太高就好!

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